27 sep 2026 · Regulación · Briefing de mesa · Escrito por GammaPredict Research · Todas las noticias
Sixth Circuit: los contratos deportivos de Kalshi no son swaps
El 25 de septiembre de 2026 un panel del Sixth Circuit dijo que los contratos de evento deportivo de Kalshi no son swaps y por tanto no quedan bajo la supervisión exclusiva de la CFTC. Los casos son las demandas de la propia Kalshi contra Ohio y Tennessee. Amplía el mapa deportivo. No cierra el pleito de CME sobre perpetuos (perps) de cripto y no reclasifica GOLDPERP ni SILVERPERP.
Qué sostuvo el panel
Nikhilesh De, en CoinDesk del 25 de septiembre de 2026, contó el fallo del viernes. Kalshi pedía medidas que impidieran a Ohio y Tennessee aplicar reglas estatales de juego a los contratos deportivos. Un tribunal federal en Ohio había denegado la medida. Uno en Tennessee la había concedido. El Sixth Circuit aceptó que Kalshi podía demandar y rechazó que esos productos sean swaps regulados por la CFTC.
La frase que CoinDesk toma del fallo: los contratos dependen de que ocurran eventos, pero “do not depend on events that are associated with a potential financial, economic, or commercial consequence” en el sentido de la ley. El ejemplo es que los New York Giants ganen el Super Bowl. Esta página no pega el slip opinion. Lea la nota y después el fallo.
Dónde queda respecto del mapa anterior
El mapa del 9 de septiembre era Third Circuit contra Ninth Circuit, con Nueva Jersey ya en la Corte Suprema. CoinDesk suma ahora al Eighth Circuit del lado “no son swaps”, con el Sixth, y deja al Third Circuit en el otro. Es una división más ancha, no una regla nacional.
No lo aplaste en “Kalshi es ilegal” ni en “los estados ganaron en todas partes”. El caso del Third Circuit es el que CoinDesk dice que ya está en la Corte Suprema. Un certiorari sigue siendo un quizás.
Qué no toca este fallo
GOLDPERP y SILVERPERP son otro producto: autocertificación bajo la Regulation 40.2(a) el 9 de septiembre. Aviso, no voto de la Comisión. Sin entrega de metal, sin vencimiento, Pyth, 24/7. El holding deportivo del Sixth Circuit no reescribe ese filing.
La demanda de CME sobre si los perpetuos (perps) de cripto de Kalshi son futuros o swaps sigue en otro expediente. Dos tickers de metal no la cerraron. Un fallo sobre deporte tampoco.
La reseña de Kalshi sigue en el #1, Gamma Score 93. No movemos la nota porque un circuito escribió sobre deporte.
Qué no va a hacer esta mesa
- No vamos a escribir “la CFTC perdió el deporte” como si todos los circuitos coincidieran.
- No vamos a usar la cita para bloquear a un lector en una página. Revise la app.
- No vamos a importar este holding a perpetuos (perps) de metal ni al pleito de CME.
- No vamos a cambiar el catálogo de 46 plataformas, el puesto de Kalshi ni el ranking de deporte por este fallo.
Fuentes
Análisis editorial. No es asesoría legal ni de trading. Revise el contrato y el estado en el que de verdad entraría.
